El precio internacional de los recursos de zinc está directamente influenciado por la relación de la oferta y la demanda y la situación económica. La distribución global de los recursos de zinc se concentra principalmente en países como Australia y China, y los principales países productores son China, Perú y Australia. El consumo de zinc se concentra en las regiones de Asia Pacífico y Europa y América. Jianeng es el mayor productor y comerciante de metal de zinc del mundo, con un impacto significativo en los precios del zinc. Las reservas de recursos de zinc de China ocupan el segundo lugar en el mundo, pero la calificación no es alta. Su producción y consumo se ubican primero en el mundo, y su dependencia externa es alta.
Una es que LME es el único intercambio global de futuros de zinc, que ocupa una posición dominante en el mercado de futuros de zinc.
LME fue fundada en 1876 y comenzó a realizar el comercio informal de zinc en su inicio. En 1920, comenzó el comercio oficial de zinc. Desde la década de 1980, LME ha sido un barómetro del mercado mundial de zinc, y su precio oficial refleja los cambios en la oferta y la demanda de zinc en todo el mundo, que es ampliamente reconocido en todo el mundo. Estos precios pueden ser cubiertos a través de varios futuros y contratos de opciones en LME. La actividad del mercado de zinc ocupa el tercer lugar en LME, solo superado por los futuros de cobre y aluminio.
En segundo lugar, el Intercambio Mercantile de Nueva York (CEMEX) abrió brevemente el comercio de futuros de zinc, pero no tuvo éxito.
Comex operó brevemente los futuros de zinc de 1978 a 1984, pero en general no tuvo éxito. En ese momento, los productores estadounidenses de zinc eran muy fuertes en los precios de zinc, por lo que Comex no tenía suficiente volumen de negocio de zinc para proporcionar liquidez contractual, lo que hace que sea imposible que el zinc arbitraje los precios entre LME y COMEX como las transacciones de cobre y plata. Hoy en día, el comercio de metal de Comex se centra principalmente en futuros y contratos de opciones para oro, plata, cobre y aluminio.
El tercero es que la Bolsa de Valores de Shanghai lanzó oficialmente el Futuros de Zinc de Shanghai en 2007, participando en el Sistema Global de Precios de Futuros de Zinc.
Hubo un breve comercio de zinc en la historia de la Bolsa de Valores de Shanghai. Ya a principios de la década de 1990, el zinc era una variedad de negociación a mediana a largo plazo junto con metales básicos como cobre, aluminio, plomo, estaño y níquel. Sin embargo, la escala del comercio de zinc disminuyó año tras año, y para 1997, el comercio de zinc básicamente había cesado. En 1998, durante el ajuste estructural del mercado de futuros, las variedades de comercio de metales no ferrosas solo retuvieron cobre y aluminio, y el zinc y otras variedades fueron canceladas. A medida que el precio del zinc continuó aumentando en 2006, hubo constantes llamados para que los futuros de zinc regresen al mercado. El 26 de marzo de 2007, la Bolsa de Valores de Shanghai enumeró oficialmente futuros de zinc, transmitiendo cambios regionales en la oferta y la demanda en el mercado chino de zinc al mercado internacional y participando en el sistema global de precios de zinc.
El método de precios básicos para el lugar de zinc en el mercado internacional es utilizar el precio del contrato de futuros de zinc como precio de referencia, y agregar el margen de marcar correspondiente como cotización spot. La tendencia de los precios spot de Zinc International y los precios de los futuros de LME es muy consistente, porque el precio de zinc LME sirve como el estándar de precios a largo plazo para los compradores y vendedores de metales de zinc, y su precio promedio mensual también sirve como la base de precios para el comercio de manchas de metal de zinc metal .
Uno son los ciclos ascendentes y descendentes de los precios del zinc desde 1960 hasta 1978; El segundo es el período de oscilación de 1979 a 2000; El tercero son los rápidos ciclos hacia arriba y hacia abajo de 2001 a 2009; El cuarto es el período de fluctuación de 2010 a 2020; El quinto es el rápido período al alza desde 2020. Desde 2020, debido al impacto de los precios europeos de la energía, la capacidad de suministro de zinc ha disminuido, y el rápido crecimiento de la demanda de zinc ha llevado a un rebote en los precios del zinc, que continúan aumentando y superados $ 3500 por tonelada.
En 2022, el último informe del Servicio Geológico de los Estados Unidos (USGS) muestra que los recursos de zinc probados globales son 1.9 mil millones de toneladas, y las reservas de mineral de zinc probadas globales son 210 millones de toneladas metálicas. Australia tiene las reservas de mineral de zinc más abundantes, con 66 millones de toneladas, que representan el 31.4% de las reservas totales globales. Las reservas de mineral de zinc de China son superiores a Australia, con 31 millones de toneladas, que representan el 14.8% del total global. Otros países con grandes reservas de mineral de zinc incluyen Rusia (10.5%), Perú (8.1%), México (5.7%), India (4.6%) y otros países, mientras que las reservas totales de mineral de zinc de otros países representan el 25%de Las reservas totales globales.
En primer lugar, la producción histórica de zinc ha seguido aumentando, con una ligera disminución en la última década. Se espera que la producción se recupere gradualmente en el futuro.
La producción global de mineral de zinc ha aumentado continuamente durante más de 100 años, alcanzando su punto máximo en 2012 con una producción anual de 13.5 millones de toneladas metálicas de concentrado de zinc. En los años siguientes, ha habido un cierto grado de disminución, hasta 2019, cuando se reanudó el crecimiento. Sin embargo, el brote de Covid-19 en 2020 hizo que la producción global de la mina de zinc disminuya nuevamente, con la producción anual disminuyendo en 700000 toneladas, 5.51% año tras año, lo que resultó en un ajuste de zinc global y un aumento continuo de precios. Con la flexibilización de la epidemia, la producción de zinc regresó gradualmente al nivel de 13 millones de toneladas. El análisis sugiere que con la recuperación de la economía mundial y la promoción de la demanda del mercado, la producción de zinc continuará creciendo en el futuro.
El segundo es que los países con la mayor producción mundial de zinc son China, Perú y Australia.
Según los datos de la Oficina de Servicio Geológico de los Estados Unidos (USGS), la producción mundial de mineral de zinc alcanzó los 13 millones de toneladas en 2022, y China tenía la producción más alta de 4,2 millones de toneladas metálicas, representando el 32.3% de la producción total global. Otros países con alta producción de mineral de zinc incluyen Perú (10.8%), Australia (10.0%), India (6.4%), Estados Unidos (5.9%), México (5.7%) y otros países. La producción total de minas de zinc en otros países representa el 28.9% del total global.
En tercer lugar, los cinco principales productores mundiales de zinc representan aproximadamente 1/4 de la producción global, y sus estrategias de producción tienen un cierto impacto en los precios de zinc.
En 2021, la producción anual total de los cinco principales productores de zinc del mundo fue de aproximadamente 3.14 millones de toneladas, lo que representa aproximadamente 1/4 de la producción mundial de zinc. El valor de producción de zinc excedió los 9.400 millones de dólares estadounidenses, de los cuales Glencore PLC produjo alrededor de 1.16 millones de toneladas de zinc, Hindustan Zinc Ltd produjo aproximadamente 790000 toneladas de zinc, Teck Resources Ltd produjo 610000 toneladas de zinc, la extracción de Zijin produjo aproximadamente 310000 toneladas de zinc,,,, y Boliden AB produjo alrededor de 270000 toneladas de zinc. Los grandes productores de zinc generalmente influyen en los precios del zinc a través de una estrategia de "reducir la producción y mantener los precios", lo que implica cerrar minas y controlar la producción para lograr el objetivo de reducir la producción y mantener los precios del zinc. En octubre de 2015, Glencore anunció una reducción en la producción total de zinc, equivalente al 4% de la producción global, y los precios del zinc aumentaron en más del 7% el mismo día.
En primer lugar, el consumo global de zinc se concentra en las regiones de Asia Pacífico y Europa y América.
En 2021, el consumo global de zinc refinado fue de 14.0954 millones de toneladas, con el consumo de zinc concentrado en las regiones de Asia Pacífico y Europa y América, con China representando la mayor proporción del consumo de zinc, lo que representa el 48%. Estados Unidos e India ocuparon el segundo y tercer lugar, lo que representa el 6% y el 5% respectivamente. Otros países de consumo importantes incluyen países desarrollados como Corea del Sur, Japón, Bélgica y Alemania.
El segundo es que la estructura de consumo de zinc se divide en el consumo inicial y el consumo terminal. El consumo inicial es principalmente enchapado de zinc, mientras que el consumo terminal es principalmente infraestructura. Los cambios en la demanda al final del consumidor afectarán el precio del zinc.
La estructura de consumo de zinc se puede dividir en el consumo inicial y el consumo terminal. El consumo inicial de zinc se centra principalmente en aplicaciones galvanizadas, que representan el 64%. El consumo terminal de zinc se refiere al reprocesamiento y la aplicación de los productos iniciales de zinc en la cadena industrial posterior. En el consumo terminal de zinc, los sectores de infraestructura y construcción representan la proporción más alta, con 33% y 23% respectivamente. El rendimiento del consumidor de zinc se transmitirá desde el campo de consumo de terminal al campo de consumo inicial y afectará la oferta y la demanda de zinc y su precio. Por ejemplo, cuando el rendimiento de las principales industrias del consumidor de zinc final, como los bienes inmuebles y los automóviles, es débil, el volumen del orden de consumo inicial, como el enchapado de zinc y las aleaciones de zinc, lo que disminuye, lo que provocará que el suministro de zinc excedan la demanda, lo que lleva a una disminución en los precios del zinc.
Como el mayor comerciante de zinc del mundo, Glencore controla la circulación de zinc refinado en el mercado con tres ventajas. En primer lugar, la capacidad de organizar de manera rápida y eficiente los bienes directamente al mercado de zinc aguas abajo; El segundo es la fuerte capacidad para asignar recursos de zinc; El tercero es la gran visión del mercado de zinc. Como el mayor productor de zinc del mundo, Glencore produjo 940000 toneladas de zinc en 2022, con una cuota de mercado global de 7.2%; El volumen comercial de zinc es de 2.4 millones de toneladas, con una cuota de mercado global del 18.4%. La producción y el volumen comercial de zinc son los mejores del mundo. La producción autocomplacitante global de Glencore es la base de su gran influencia en los precios del zinc, y el volumen comercial número uno amplifica aún más esta influencia.
En primer lugar, el intercambio de zinc de Shanghai ha jugado un papel positivo en el establecimiento de un sistema doméstico de precios de zinc, pero su influencia en los derechos de precios de zinc es aún menor que la de LME.
Los futuros de zinc lanzados por la Bolsa de Valores de Shanghai han desempeñado un papel positivo en la transparencia de la oferta y la demanda, los métodos de precios, el discurso de precios y los mecanismos de transmisión de precios nacionales y extranjeros del mercado nacional de zinc. Según la compleja estructura del mercado del mercado de zinc de China, el intercambio de zinc de Shanghai ha ayudado a establecer un sistema de precios de mercado de zinc abierto, justo, justo y autoritario. El mercado nacional de futuros de zinc ya ha poseído una cierta escala e influencia, y con la mejora de los mecanismos de mercado y el aumento de la escala de negociación, su posición en el mercado global también está aumentando. En 2022, el volumen comercial de los futuros de zinc de Shanghai se mantuvo estable y aumentó ligeramente. Según los datos de la Bolsa de Valores de Shanghai, a fines de noviembre de 2022, el volumen comercial de los futuros de zinc de Shanghai en 2022 fue de transacciones 63906157, un aumento de 0.64% interanual, con un volumen comercial mensual promedio de 5809650 transacciones de 5809650 transacciones ; En 2022, el volumen comercial de los futuros de zinc de Shanghai alcanzó los 7932.1 mil millones de yuanes, un aumento del 11.1% interanual, con un volumen de negociación promedio mensual de 4836.7 mil millones de yuanes. Sin embargo, el poder de fijación de precios del zinc global todavía está dominado por LME, y el mercado nacional de futuros de zinc sigue siendo un mercado regional en una posición subordinada.
En segundo lugar, el precio spot del zinc en China ha evolucionado desde cotizaciones de fabricantes hasta cotizaciones de plataformas en línea, principalmente en función de los precios de LME.
Antes del 2000, no había una plataforma de precios del mercado spot de zinc en China, y el precio del mercado spot se formó básicamente en función de la cotización del fabricante. Por ejemplo, en el delta del río Pearl, el precio fue establecido principalmente por Zhongjin Lingnan, mientras que en el delta del río Yangtze, el precio fue establecido principalmente por Zhuzhou Smelter y Huludao. El mecanismo de precios inadecuado ha tenido un impacto significativo en las operaciones diarias de las empresas aguas arriba y aguas abajo en la cadena de la industria del zinc. En 2000, la Red de Metales Nonfrous (SMM) de Shanghai estableció su red, y su cita de plataforma se convirtió en una referencia para muchas empresas nacionales al precio de Zinc Spot. En la actualidad, las cotizaciones principales en el mercado spot nacional incluyen las citas de Nan Chu Business Network y Shanghai Metal Network, pero las citas de las plataformas en línea se refieren principalmente a los precios de LME.
En primer lugar, la cantidad total de recursos de zinc en China ocupa el segundo lugar en el mundo, pero la calidad promedio es baja y la extracción de recursos es difícil.
China tiene abundantes reservas de recursos de mineral de zinc, ocupando el segundo lugar en el mundo después de Australia. Los recursos domésticos de mineral de zinc se concentran principalmente en áreas como Yunnan (24%), Mongolia interna (20%), Gansu (11%) y Xinjiang (8%). Sin embargo, el grado de depósitos de mineral de zinc en China es generalmente bajo, con muchas minas pequeñas y pocas minas grandes, así como muchas minas delgadas y ricas. La extracción de recursos es difícil y los costos de transporte son altos.
En segundo lugar, la producción de mineral de zinc de China ocupa el primer lugar en el mundo, y la influencia de los principales productores nacionales de zinc está aumentando.
La producción de zinc de China ha seguido siendo la más grande del mundo durante muchos años consecutivos. En los últimos años, a través de diversos medios, como la industria intermedia, las fusiones y adquisiciones aguas arriba y aguas abajo, y la integración de activos, China ha formado gradualmente un grupo de empresas de zinc con influencia global, con tres empresas que se clasifican entre los diez principales productores mundiales de mineral de zinc. Zijin Mining es la mayor empresa de producción de concentrados de zinc en China, con una escala de producción de mineral de zinc entre los cinco principales a nivel mundial. En 2022, la producción de zinc fue de 402000 toneladas, lo que representa el 9.6% de la producción nacional total. Los recursos de Minmetals ocupan el sexto lugar en todo el mundo, con una producción de zinc de 225000 toneladas en 2022, lo que representa el 5.3% de la producción nacional total. Zhongjin Lingnan ocupa el noveno lugar en todo el mundo, con una producción de zinc de 193000 toneladas en 2022, lo que representa el 4,6% de la producción nacional total. Otros productores de zinc a gran escala incluyen Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Metales no ferrosos, etc.
En tercer lugar, China es el mayor consumidor de zinc, con el consumo concentrado en el campo de la infraestructura inmobiliaria de galvanización y aguas abajo.
En 2021, el consumo de zinc de China fue de 6,76 millones de toneladas, lo que lo convirtió en el mayor consumidor de zinc del mundo. El enchapado de zinc representa la mayor proporción del consumo de zinc en China, lo que representa aproximadamente el 60% del consumo de zinc; Luego son la aleación de zinc y el óxido de zinc, representando el 15% y el 12% respectivamente. Las principales áreas de aplicación de galvanización son la infraestructura y los bienes raíces. Debido a la ventaja absoluta de China en el consumo de zinc, la prosperidad de la infraestructura y los sectores inmobiliarios tendrá un impacto significativo en la oferta global, la demanda y el precio del zinc.
La dependencia externa de China del zinc es relativamente alta y muestra una tendencia ascendente clara, siendo las principales fuentes de importación Australia y Perú. Desde 2016, el volumen de importación del concentrado de zinc en China ha aumentado año tras año, y ahora se ha convertido en el mayor importador mundial de mineral de zinc. En 2020, la dependencia de la importación del concentrado de zinc excedió el 40%. Desde una perspectiva del país por país, el país con la mayor exportación de concentrado de zinc a China en 2021 fue Australia, con 1.07 millones de toneladas físicas durante todo el año, lo que representa el 29.5% de la importación total de concentrado de zinc de China; En segundo lugar, Perú exporta 780000 toneladas físicas a China, lo que representa el 21.6% de la importación total de concentrado de zinc de China. La alta dependencia de las importaciones de mineral de zinc y la concentración relativa de las regiones de importación significa que la estabilidad del suministro de zinc refinado puede verse afectada por los fines de suministro y transporte, lo cual es también una de las razones por las cuales China está en desventaja en el comercio internacional de zinc y Solo puede aceptar pasivamente los precios del mercado globales.
Este artículo fue publicado originalmente en la primera edición de China Mining Daily el 15 de mayo.
Tiempo de publicación: sep-08-2023
